الذهب يفعل عكس المتوقع! أين تذهب السيولة والأموال الذكية الآن؟

1. التحليل الأساسي وسلوك المؤسسات المالية

في الوقت الذي يركز فيه معظم المتداولين الأفراد على مراقبة حركة الشموع للذهب مباشرة، تركز المؤسسات وصناديق الاستثمار الكبرى التي تدير مليارات الدولارات على حركة السيولة الذكية. السؤال الأساسي المحرك للأسواق اليوم هو: هل تشتري المؤسسات المخاطرة أم تهرب منها؟ خلال الساعات الماضية، كانت الأسواق تراقب ثلاثة محاور رئيسية :

1. التضخم الأمريكي (بيانات PCE).

2. عوائد السندات الأمريكية.

3. قوة مؤشر الدولار الأمريكي.

السيولة العالمية تميل حالياً نحو الدولار؛ لأن الفيدرالي الأمريكي يبدو غير مستعجل في بدء التيسير النقدي . هبوط الذهب لا يعود لعدم جاذبيته، بل لأن العائد المتاح على الدولار والسندات في الوقت الحالي أكثر جاذبية للمستثمرين 

2. السيناريوهات المتوقعة لبيانات التضخم (PCE) وأثرها

تترقب الأسواق بيانات التضخم اليوم وفق ثلاثة سيناريوهات رئيسية:

• السيناريو الأول (احتمالية 60%): أن تأتي البيانات متوافقة أو أعلى قليلاً من التوقعات. هذا يدعم قوة الدولار، ويؤدي لارتفاع محدود في العوائد، وبالتالي يضغط سلباً على الذهب 

• السيناريو الثاني: أن تأتي البيانات أقل من التوقعات، مما يؤدي إلى ضعف الدولار وتراجع العوائد، وهو ما سيمنح الذهب فرصة ارتداد وصعود قوي 

• السيناريو الثالث: حدوث قفزة تضخمية كبيرة ومفاجئة، مما يعني تسعيراً سريعاً لرفع الفائدة مجدداً، وهو ما سيتسبب في هبوط حاد بأسعار الذهب

3. التحليل الفني ومستويات الأسعار (الذهب والدولار)

• الذهب (فريم 4 ساعات واليومي):تمكنت أسعار الذهب من كسر وتفريغ مستويات الدعم السابقة بين $4050 و $4028، واستقرت التداولات بإغلاق يومي أسفل مستوى $4000 النفسي، وهي مستويات لم تزرها الأسعار منذ نحو 8 أشهر.

  • المقاومة الرئيسية الحالية: بين $4050 و $4097

  • المستهدف الهبوطي: طالما بقيت الأسعار أسفل مستويات المقاومة وخصوصاً $4121، تظل النظرة سلبية، ويتوقع استهداف مستوى $3875 هذا الاسبوع  وقد يمتد الهبوط على الفريم اليومي نحو $3600 ثم $3500 حال استمرار تشدد الفيدرالي.

• مؤشر الدولار الأمريكي:حقق الدولار إغلاقاً يومياً إيجابياً وبانتظار البيانات.

  • في حال جاء التضخم مرتفعاً، يتوقع صعود المؤشر لاختبار مستويات 102.72 ثم 103.20 

  • أفضل مناطق الشراء التصحيحية للدولار تقع عند مستويات 101.10 و 101.30

4. أفضل فرص التداول اليومية

تتركز أفضلية التداول بناءً على المعطيات الاقتصادية الحالية على ثلاثة أصول رئيسية:

1. زوج الدولار/ين (USD/JPY): الأفضلية الكبرى له للشراء نظراً لاتساع فارق العوائد بوضوح لصالح الدولار 

2. زوج اليورو/دولار (EUR/USD): يمثل رهانًا فنيًا مباشرًا على أرقام بيانات التضخم اليوم 

3. الذهب (XAU/USD): يظل الأصل الأكثر حساسية وتقلبًا مع أي مفاجآت تضخمية تصدر اليوم