بدأوا يومكم مع أحدث التوقعات وانضموا إلينا في استكشاف مثير داخل عالم المعادن. اليوم، نقدم لكم تحليلًا فنيًا للذهب، مع التركيز على فرص الاستثمارية وأحدث التوقعات. استعدوا للغوص عميق في عالم تحليلات الذهب، مستند إلى أحدث البيانات والرؤى التي فهمتكم للسوق. انضموا إلينا لجلسة تحليلية تُبرز هذه الأخيرة في سوق الذهب وتكشف عن أسرار استثمارية قيمة.

تحليل الذهب: بين موجة التصحيح وانتظار بيانات التضخم – قراءة فنية وأساسـية دقيقة

يترقّب سوق الذهب اليوم الثلاثاء 25 نوفمبر 2025 واحدة من أهم الجلسات خلال هذا الشهر، وذلك في ظل انتظار بيانات اقتصادية محورية قد تُحدث تحركات قوية ومفاجئة في الأسواق، وعلى رأسها بيانات أسعار المنتجين (PPI) التي تُعد اليوم المؤشر الأكثر أهمية لقياس ضغوط التضخم، خاصة مع غياب صدور بيانات أسعار المستهلكين (CPI) لهذا الشهر.

أولاً: نظرة أساسية – كيف ستؤثر البيانات الاقتصادية على الذهب؟

تنتظر الأسواق أربعة بيانات اقتصادية أمريكية سيصدر اثنان منها عند الساعة 4:30 مساءً، واثنان عند الساعة 6:00 مساءً، لكن التركيز الأكبر يتوجه نحو:

1. بيانات أسعار المنتجين PPI

• القراءة السابقة الشهرية: –0.1%

• القراءة السنوية السابقة: 2.6%

• المتوقع: 2.7% (ارتفاع في التضخم)

أهمية هذه البيانات:

• أي قراءة أعلى من المتوقع تشير إلى استمرار ضغوط التضخم، ما يدفع الفدرالي لعدم خفض الفائدة قريباً.

• وهذا بدوره يؤدي إلى:

  • ارتفاع الدولار

  • ضغط هابط على الذهب

أما إذا حدثت مفاجأة إيجابية بانخفاض التضخم (وهو احتمال ضعيف وفق الظروف الحالية)، فقد يُحدث ذلك:

• تراجع سريع للدولار

• اختراق الذهب لمنطقة السابلاي زون والصعود فوق مستويات 4200

لكن بالنظر للسياسة الاقتصادية الحالية، وخصوصًا مع سياسة دونالد ترامب لرفع التعريفات الجمركية، فإن احتمالات رؤية تضخم منخفض تبقى ضعيفة، بل إن التعريفات بحد ذاتها عامل رافع للتضخم، وهو ما أكده جيروم باول سابقًا.

ثانياً: النظرة الفنية للذهب – موجة تصحيح قبل الحركة الكبرى

1. صعود الذهب لاختبار مناطق العرض (Supply Zone)

كما أُشير في التحليل السابق، فقد صعد الذهب خلال الساعات الماضية لاختبار مناطق السابلاي زون، وهو ما توقعناه مسبقاً كجزء من موجة تصحيحية قبل الحركة الأساسية.

هذا الصعود جاء متوافقًا مع:

• اكتمال الموجة التصحيحية

• وصول الأسعار لامتداد 100% من الموجة الصاعدة السابقة

• ملامسة منطقة عرض قوية أعادت البائعين للسوق

2. السيناريو الفني المتوقع

السيناريو الأول – هابط (الأقرب فنيًا وأساسيًا إذا جاءت البيانات مرتفعة):

• هبوط من المناطق الحالية

• كسر مستويات 4000 ثم 3986

• امتداد الهبوط نحو مناطق أعمق مع استمرار قوة الدولار

هذا السيناريو يصبح أقوى إذا جاءت بيانات التضخم مرتفعة أو ضمن التوقعات.

السيناريو الثاني – صعود قوي (يتطلب مفاجأة بانخفاض التضخم):

• اختراق واضح لمنطقة السابلاي زون

• صعود الذهب فوق 4200

• بعدها يتوقع حدوث هبوط قوي بعمليات جذب للسيولة (Liquidity grab) فوق القمم قبل الانعكاس

لكن هذا السيناريو يتطلب “مفاجأة” ببيانات أقل من المتوقع، وهو احتمال ضعيف في ظل الظروف الاقتصادية الحالية.

ثالثاً: مؤشر الدولار DXY – مفتاح اتجاه الذهب

يتحرك مؤشر الدولار منذ أسبوعين داخل منطقة عرضية بعد موجة صعود قوية اخترق فيها مستويات مقاومة عديدة.

النظرة الفنية للدولار

• ننتظر هبوطاً نحو مناطق 99.80

• هذه المنطقة تمثل:

  • دعم سلوكي

  • قاعدة صاعدة محتملة

• ومنها يتوقع صعود الدولار نحو 101.30

لكن قد يصعد مؤشر الدولار مبكرًا دون اختبار الدعم إذا جاءت البيانات إيجابية للدولار (ارتفاع التضخم).

الخلاصة – ماذا نراقب اليوم؟

1. الذهب حاليًا في منطقة حرجة داخل السابلاي زون.

2. بيانات أسعار المنتجين هي المحرك الرئيسي للاتجاه.

3. السيناريو المتوقع: هبوط الذهب إذا جاءت قراءة التضخم ضمن أو فوق التوقعات.

4. سيناريو الصعود يتطلب مفاجأة إيجابية بانخفاض التضخم، وهو احتمال ضعيف.

5. الدولار ما زال ضمن اتجاه صاعد على المدى القصير ما لم يكسر 99.80.

التداول اليوم يعتمد على البيانات بشكل كامل… وأي تحرك قبل صدورها هو تحرك تصحيحي فقط.